Altor da un paso adelante en el mercado simplificado
TODO APUNTA A que este lunes se dará el cierre de libros de la que será la primera operación en el mercado simplificado, la cual se procesó en un tiempo récord de dos semanas, lo que es una buena noticia para toda la industria financiera. Y es que no hay que olvidar que, luego de varios años, por fin la reforma a la Ley del Mercado de Valores registró la primera operación en la Bolsa Mexicana de Valores, dirigida por Jorge Alegría, que recibió la solicitud de Adventus Capital para realizar la primera emisión bajo este nuevo esquema, por hasta 560 millones de pesos.
Detrás de esta primera colocación está Altor Casa de Bolsa, al mando de Fernando Aportela, institución que asumirá el papel de fiduciario emisor.
Más allá del monto, el dato relevante es que se está abriendo una ruta que otros intermediarios y emisores podrán utilizar para acceder al financiamiento bursátil con estructuras distintas a las tradicionales, lo que ha generado buenas expectativas en el sector financiero.
La operación, con clave CEFI+CB 26, tiene una estructura que explica la calificación máxima obtenida.
HR Ratings, que comanda Pedro Latapí, le asignó HR AAA (E), y PCR Verum, que capitanea Roberto Guerra, la calificación AAA/M (e), ambas con perspectiva estable.
El portafolio está respaldado en 85% por un crédito estatal originado en 2023 que se paga a través de participaciones federales y en 15 por ciento por títulos de FIRA, que lleva Alan Elizondo.
La emisión contempla un plazo de 240 meses, una razón de aforo mínima de 1.0x y reservas para gastos. PCR Verum estima, además, coberturas de intereses promedio de 7.4 veces en su escenario base.
El mérito de Altor y Aportela está en haber llevado a la práctica una figura que apenas comienza a probarse.
Si el cierre se concreta como está previsto, habrá algo más que una primera emisión: quedará un precedente para que otros jugadores sigan la ruta.
Desde luego, esta emisión ha sido seguida de cerca por las autoridades regulatorias, ya que no hay que olvidar que la ley les obliga a que en dos días hábiles se realice la inscripción simplificada.
Pero más allá de eso, es porque en la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), de Ángel Cabrera, también esperan que este arranque anime a más instituciones financieras y empresas a participar, lo que beneficiaría al país en diversos frentes.
Y lo más importante: se da en el mejor momento, en plena semana de la Convención de la Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB), que preside Álvaro García Pimentel.
DESDE NOVIEMBRE DE 2024, el gobierno de Claudia Sheinbaum inició acciones para terminar con los créditos impagables y corregir las injusticias del pasado causadas por esquemas en los que se aumentaba el saldo insoluto, incluso cuando las y los trabajadores pagaban puntualmente. En diciembre de ese año, el Infonavit de Octavio Romero congeló saldos de dos millones de hipotecas. Posteriormente, con la reforma a la Ley del instituto,} en febrero de 2025, se amplió ese beneficio a todos los acreditados afectados, apoyando a 4.9 millones de familias. Del total de créditos congelados, se aplicaron los programas Responsabilidad Compartida 2.0 y Paga lo Justo a 1.4 millones que recibieron beneficios, tales como la reducción de la tasa de interés, la mensualidad o descuentos a sus saldos. Para sanear los 3.5 millones de créditos restantes, en diciembre de 2025 se aplicó el programa Infonavit Solución Integral, que al eliminar las condiciones financieras desfavorables de los créditos impagables, permitió a millones de familias convertirse en dueñas de su vivienda. Con todo ello, las deudas de los acreditados que pagaron al menos 2.7 veces el monto original del crédito fueron liquidadas, y quienes no habían alcanzado ese montov obtuvieron una reestructura automática con condiciones financieras justas, tales como pagos fijos, para dar certeza sobre el monto a pagar, tasa de interés justa, acorde al nivel de ingresos, y cuando exista relación laboral activa, las aportaciones patronales se aplicarán directamente al saldo deudor.
LA SENADORA DE Morena, Mariela Gutiérrez Escalante, intenta cerrar el caso con una frase: asegura que no existen investigaciones abiertas en su contra y que no ha sido llamada a declarar por el atentado contra Carlos Galindo Bertaud, exsecretario del Ayuntamiento de Tecámac y actual colaborador de la alcaldesa Rosi Wong Romero. Su respuesta mezcla dos cosas distintas: no haber sido citada por la Fiscalía no equivale a que no existan denuncias o antecedentes formales alrededor del conflicto político de Tecámac. La Gaceta Municipal del 5 de febrero de 2026 registra predenuncias por amenazas presentadas por Sergio Plancarte Hernández y Gloria Carrillo Díaz, funcionarios municipales. El documento menciona a la senadora Mariela como quien emite las amenazas y, con ello, contradice cualquier intento de presentar el enfrentamiento político como un asunto sin antecedentes formales. La tensión escaló el 15 de septiembre, cuando Galindo fue atacado a balazos. Derivado de ello, levantó una denuncia por lesiones contra quien resulte responsable, investigación bajo la carpeta de investigación ECA/FTE/FTE/082/251007/26/09 ante la Fiscalía mexiquense. Previamente Galindo declaró haber recibido amenazas del equipo de Mariela, aunque no la señaló directamente. El dato político tampoco es menor: Galindo trabajó en el gobierno de Mariela a su paso por la alcaldía de Tecámac, rompió con su grupo y terminó incorporándose al equipo de la actual alcaldesa Wong. Al término del Tercer Informe de Gobierno de Delfina Gómez, en Toluca, negó haber recibido observaciones por el ataque.
LA FISCALÍA GENERAL de la República, a cargo de Ernestina Godoy, decidió mantener abierto el expediente de Next Energy y llevar la batalla a una segunda instancia. La dependencia anunció que impugnará la resolución de no vinculación a proceso, al considerar que existen elementos jurídicos que no fueron valorados por la autoridad judicial. El caso surgió a partir de una denuncia presentada por la senadora con licencia Nora Rubalcava relacionada con presuntas irregularidades en un contrato de alumbrado público. La Fiscalía dejó claro que la resolución judicial no implica el cierre de las investigaciones. También seguirá revisando el uso de recursos públicos federales y los mecanismos financieros y comerciales asociados al proyecto. El mensaje es que el expediente permanece activo, pese al revés procesal. La discusión ahora se traslada al tribunal que resolverá la apelación.
NACIONAL FINANCIERA SALIÓ a buscar proyectos y llegó con una bolsa de 100 millones de dólares para un sector que empieza a ganar espacio en las decisiones de inversión: las edificaciones sostenibles. El programa de la banca de desarrollo, que encabeza Carlos Torres Rosas, contempla financiamiento acompañado de asistencia técnica especializada para proyectos que reduzcan consumo energético, emisiones y uso de agua. La iniciativa cuenta, además, con el respaldo de organismos de Francia y Alemania. El alcance va desde hospitales y hoteles hasta centros de datos e instalaciones industriales. La apuesta es que la sostenibilidad deje de verse como un atributo adicional y se incorpore como una variable financiera dentro de los proyectos inmobiliarios.
Por Darío Celis
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